2023-03-26 14:05
幣圈量化投資違法嗎
近年來(lái)，隨著數(shù)字貨幣的快速發(fā)展，量化投資已經(jīng)成為一種趨勢(shì)。幣圈量化投資主要分為兩類：一是程序化交易，即通過(guò)計(jì)算機(jī)程序進(jìn)行投資。 二是通過(guò)算法進(jìn)行交易。 2017年，我國(guó)將“程序化交易”納入到金融監(jiān)管范圍內(nèi)，明確提出金融機(jī)構(gòu)不得提供程序化交易服務(wù)，不得直接或間接為投資者提供保本保收益等承諾。 隨著量化交易的發(fā)展，一些不法分子將其作為非法集資的手段，但目前還沒(méi)有明確規(guī)定量化投資是違法的。 在加密貨幣領(lǐng)域，雖然從法律上不允許用證券做投資標(biāo)的，但目前還沒(méi)有明確規(guī)定量化投資是否違法。如果你想了解量化投資的法律風(fēng)險(xiǎn)，你可以向中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海進(jìn)行咨詢。
一、什么是量化投資？
量化投資是指在大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，使用先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行分析和評(píng)估，選擇合適的交易策略，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，由計(jì)算機(jī)自動(dòng)執(zhí)行。這是一種通過(guò)計(jì)算機(jī)程序進(jìn)行投資的方式。量化投資與傳統(tǒng)的主觀判斷或經(jīng)驗(yàn)分析相比，具有明顯優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的主觀判斷或經(jīng)驗(yàn)分析可以通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析進(jìn)行預(yù)測(cè)，但無(wú)法從更深層次上了解數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。 量化投資是以計(jì)算機(jī)為基礎(chǔ)進(jìn)行操作的投資方式，它可以從數(shù)據(jù)中獲得信息和結(jié)論，并基于這些信息和結(jié)論制定投資策略。在這方面，計(jì)算機(jī)是一個(gè)強(qiáng)大的工具。近年來(lái)，隨著金融科技和大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，量化投資已成為金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)之一。 例如，以量化交易為核心的量化對(duì)沖基金正逐漸成為基金業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)。根據(jù)貝恩數(shù)據(jù)，2020年全球量化對(duì)沖基金規(guī)模為3990億美元。
二、如何看待“量化投資”與“量化交易”的區(qū)別？
在中國(guó)，量化投資是指使用計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)地執(zhí)行交易策略，包括運(yùn)用數(shù)學(xué)模型、統(tǒng)計(jì)方法、計(jì)算機(jī)程序等各種手段來(lái)分析、預(yù)測(cè)和控制投資品種的價(jià)格走勢(shì)，追求超越市場(chǎng)平均表現(xiàn)的投資目標(biāo)。 與之相對(duì)的是“量化交易”，是指交易者按照預(yù)先設(shè)計(jì)好的程序指令進(jìn)行交易活動(dòng)。它主要包括三個(gè)基本特征：一是程序化交易，二是自動(dòng)化執(zhí)行，三是風(fēng)險(xiǎn)控制。簡(jiǎn)單地說(shuō)，量化投資是指用計(jì)算機(jī)程序代替人工操作。例如，基金經(jīng)理使用程序進(jìn)行交易。 從本質(zhì)上講，“量化”的范圍更廣，但也有一些不同的概念：“量化投資”可以分為量化交易和程序化投資兩種類型；“量化交易”可以分為自動(dòng)化交易和非自動(dòng)化交易兩種類型。
三、幣圈量化交易存在哪些法律風(fēng)險(xiǎn)？
幣圈量化交易存在著三大法律風(fēng)險(xiǎn)： 1、法律關(guān)系定性問(wèn)題。幣圈量化交易是一種金融產(chǎn)品，涉及到三方法律關(guān)系，即投資人、平臺(tái)和量化交易機(jī)構(gòu)。但是，目前幣圈量化交易的相關(guān)規(guī)定不夠明確，投資者與平臺(tái)之間的合同關(guān)系、投資者與量化交易機(jī)構(gòu)之間的合同關(guān)系等都不夠明確。 2、幣圈量化投資面臨非法集資風(fēng)險(xiǎn)。雖然從法律上來(lái)說(shuō)，非法集資的定義是指非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。但是在幣圈，這類行為還沒(méi)有明確規(guī)定。同時(shí)，幣圈量化投資是一種金融產(chǎn)品，是一種投資理財(cái)行為。 3、幣圈量化交易可能引發(fā)法律糾紛。因?yàn)閹湃α炕顿Y涉及到三方法律關(guān)系，所以很容易產(chǎn)生糾紛。比如投資人和平臺(tái)之間的糾紛、投資者和平臺(tái)之間的糾紛等。
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